Options hebdomadaires Passer à options de règlement PMguy posté sur 121010 à 12:55 TradeKing Sr Options Analyst Brian Overby explique comment le règlement PM pour les options hebdomadaires fonctionne - et pourquoi il s'agit d'un changement critique pour les commerçants individuels. Si vous avez été des options hebdomadaires de négociation. Un grand changement est dirigé votre manière: maintenant les options hebdomadaires de SPX (basées sur l'index de SP 500) passent au règlement de PM. La première émission expire le 10 décembre et finira par remplacer les anciens contrats de règlement AM. Vous pouvez obtenir tous les détails sur la page de produits Options hebdomadaires de CBOE. Dans la circulaire de la CBOE, ils ont expliqué comment la nouvelle valeur de règlement sera déterminée. Voici quelques précisions: Valeur de règlement: La valeur de règlement d'exercice, SPX, est calculée en utilisant le dernier prix de vente déclaré (clôture) sur le marché primaire de chaque action composant le dernier jour de négociation. Le montant du règlement d'exercice est égal à la différence entre la valeur de règlement d'exercice, SPX et le prix d'exercice de l'option, multiplié par 100. L'exercice entraînera la livraison d'espèces le jour ouvrable suivant le jour où l'avis d'exercice est correctement Soumis. Pour essayer de garder un semblant d'ordre entre l'ancienne version et la nouvelle version, le CBOE a donné un nouveau nom à ces nouveaux contrats - ils sont maintenant appelés End of Week SPX options. En fait, c'est un nom plus précis pour le produit - à savoir, parce que ces contrats vivent plus d'une semaine. Ils sont émis jeudi matin et expirent le vendredi suivant. Cela peut sembler un petit changement, mais permettez-moi de vous assurer que non. À mon avis, la caractéristique la plus ennuyeuse du plus grand indice au monde est le fait que les options normales cessent de se vendre le jeudi et sont réglées AM le lendemain matin (vendredi). Cela est dû au fait que, contrairement aux stock-options, le SPX utilise l'exercice de style européen. Vous ne pouvez pas exercer une option SPX à tout moment avant son expiration. C'est en contraste avec les options de style américain, où vous pouvez exercer à tout moment jusqu'à la date d'expiration. Actuellement, toutes les options d'achat d'actions exercent un style américain. Quel que soit le style d'exercice est en vigueur, vous pouvez toujours fermer vos contacts option sur le marché ouvert sur un jour de bourse. Pour les commerçants d'options qui aiment acheter des options, si ces hebdomadaires PM-réglés sur SPX utiliser l'exercice américain ou de style européen n'est pas un facteur important. Il importe plus aux commerçants qui aiment vendre des contrats d'option. Exercice de style européen peut fournir une certaine tranquillité d'esprit à ces gens, puisque vous savez que vous ne pouvez pas être assigné avant la date d'expiration. Maintenant, l'inconvénient du vendeur de contrats d'option avec ce style d'exercice est de ne pas savoir ce qui va se passer de la fin à la négociation jeudi (dernier jour pour le commerce des contrats d'expiration de style européen normal) sur le marché ouvert le vendredi matin, lorsque le Le prix de règlement est déterminé. Ce n'est plus une préoccupation pour les traders d'option SPX de fin de semaine. Ils seront en mesure de négocier toute la journée le vendredi et ont une bien meilleure sensation à la fin du marché quant à ce que la valeur de règlement PM peut être, ce qui permet au commerçant de prendre une décision beaucoup plus éclairée quant à savoir si heshe doit fermer ou À la semaine suivante. Donc, les félicitations devraient aller à la CBOE pour travailler à rendre l'expérience d'échange d'options de mieux. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Veuillez lire les caractéristiques et les risques des options normalisées disponibles chez tradekingODD. Le contenu, la recherche, les outils et les symboles d'actions ou d'options ne sont donnés qu'à des fins éducatives et illustratives et n'impliquent pas une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour engager une stratégie d'investissement particulière. Les projections ou d'autres renseignements concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne sont pas garantis pour l'exactitude ou l'exhaustivité, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. Les documents justificatifs des réclamations présentées dans ce post seront fournis sur demande. Envoyer un message privé à All-Stars en utilisant le lien ci-dessous l'image du profil. TradeKing fournit aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ou n'offre pas d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Options SPX Weekly Non, it8217s pas une erreur d'orthographe. La CBOE se réfère à ces options à court terme comme 8216Weeklys.8217 Hier soir, une simple question d'un lecteur a eu pour résultat mon premier apprentissage sur quelque chose qui a été en cours depuis début Décembre 2010. Pour moi it8217s nouvelles gigantesque. Cependant, quand j'ai googlé, je n'ai trouvé presque rien. Mon correspondant est court le SPX Feb 12901300 Mettre propagation. Voici la ligne clé de cet e-mail: 8220 Je me demande si c'est une bonne idée de conclure le deal jeudi soir8221 Oui, c'est une bonne idée I8217ve a averti les commerçants (plusieurs fois) qu'il est insensé de prendre le risque de détenir des positions d'options d'indice OTM Pendant la nuit, lorsque le règlement est déterminé par les prix d'ouverture du jour suivant. Ainsi, I8217m un grand fan de la fermeture jeudi. J'ai jeté un coup d'œil sur le (CBOE Micro site pour Weeklys). Juste pour être certain que je n'étais pas manquer quelque chose dans ma réponse 8211 quand j'ai découvert quelques lignes innocentes de regard: NOUVEAU 8211 SPX Weeklys Maintenant PM réglé Le jeudi 2 décembre 2010, CBOE a commencé le commerce de PM-a réglé End-of-Week (8220Week-Ends8221) Les options de SPX expireront le vendredi 10 décembre 2010. Avec le début de la négociation des options de SPX fin de semaine réglées par le PM, CBOE a abandonné l'inscription des options à court terme SPX AM-liquidées. Pour plus d'informations, veuillez vous référer à la circulaire suivante cboe. orgpublishInfoCirIC10-174.pdf I8217ve argumenté depuis longtemps que A. M. Le règlement est une méthode très injuste pour déterminer le prix de clôture final 8217 pour tout indice. Il y a trop de possibilités de manipulation du marché. Ainsi, ce changement est une bonne chose et en fait un produit plus viable pour le commerce. Naive moi, j'aime à croire que les échanges ne devraient pas offrir des produits conçus pour confondre le petit investisseur. Bien sûr, ce petit commerçant représente une petite partie de l'entreprise d'échange, mais il ya des produits échangés qui n'ont aucune raison d'exister, autre que de générer des frais importants pour l'inventeur du produit. Les ETF à effet de levier en sont un parfait exemple. Ils sont conçus pour perdre de la valeur avec le temps, et trop peu de gens sont conscients. Il n'y a jamais d'excuse pour les options de négociation, ou tout autre produit, sans une compréhension complète des règles. Cependant la nature humaine fait trop de gens croient qu'ils comprennent, ou supposent qu'il n'y a aucune raison de regarder dans les détails. Ils le croient évident. Correspondant today8217s croit encore que le vendredi 8216opening prix8217 de SPX représente le prix de règlement. Il ne savait pas que le véritable prix de règlement n'était pas le prix d'ouverture, 8217, mais un prix théorique basé sur le prix d'ouverture de chaque stock individuel dans l'indice spécifique 8211, quel que soit le moment où ce commerce d'ouverture se produit. Il est toujours un prix imaginaire et très souvent très peu ressemblant au prix d'ouverture publié. De gros changements de prix peuvent se produire entre Thursday8217s fermer et Friday8217s ouverture. Cependant, il me dit qu'il a perdu de l'argent une fois et ne pouvait pas comprendre la raison. Il n'a jamais demandé à personne (autant que je peux déterminer) comment cela s'est passé. Il était aussi simple que ça: il était court toute la journée du vendredi. Il pensait que ses options avaient expiré, ou réglé à l'ouverture, quand en fait, ils n'ont pas réglé jusqu'à la fin de la négociation ce jour-là. Pouvez-vous imaginer la tenue d'un short call spread de crédit dans un marché en hausse 8211 et ne sachant pas que vous avez le poste, j'ai beaucoup de sympathie parce que les règles ont été changées au milieu de la partie. Il n'avait vraiment aucune idée que les options étaient en direct. Mais, dont la responsabilité est celle-ci. Certes, le commerçant doit comprendre ce qu'il négocie. De plus, j'ai du mal à croire que son courtier ne l'avait pas informé des nouvelles règles. D'autre part, les règles sont des règles et quand un changement majeur et à mon avis, il s'agit d'un énorme changement 8211 se produit, shouldn8217t quelqu'un exerce grand soin de voir que tout le monde qui a une position ouverte dans ces options est alerté aux nouvelles I Doit avouer que je n'étais pas au courant. Cependant, en tant que non-commerçant des options de Weekly, il n'y avait aucune raison pour mon courtier de m'avertir. Je n'ai pas non plus lu cette histoire. Alors je demande, suis-je la seule personne qui croit que c'est une grosse affaire et que le CBOE a soufflé jusqu'à étaler le mot Ou mon correspondant et je manque juste le bien-publicisé nouvelles Satish 03062011 at 1:31 PM J'ai vérifié Avec Trademonster sur le règlement SPX. On m'a dit que les habitués (dans mon cas FEB 18e expiration) sont réglés AM. Je leur ai posé des questions sur les récents changements du COBE, on m'a dit que c'était 8220proposed8221. Rien n'est encore définitif. Alors où est la vérité. J'ai vendu 10 contrats de 13401345 le 16 février avec 2-12 jours restants. Vendredi matin, mes positions ont montré -2210. Toutes mes tentatives de faire des changements ont été rejetées. Mark, pouvez-vous s'il vous plaît contacter Trademonster et leur demander si SPX sont AM réglé ou PM réglé Aussi obtenir le nom et le téléphone de la personne. Mark D Wolfinger 03062011 at 2:10 pm tradeMONSTER semble être dans son propre petit monde. Je ne comprends pas pourquoi. Du CBOE: a) 8220CBOE8217s Les options de Weekly sont actuellement listées le jeudi et expirent le vendredi suivant. New Weeklys sont répertoriés chaque semaine, sauf qu'aucun nouveau Weekly n'est répertorié qui expirera pendant la semaine d'expiration pour les options régulières (le troisième vendredi de chaque mois). B) 8220On Le jeudi 2 décembre 2010, CBOE a procédé à la négociation des options SPX de fin de semaine (8220Week-Ends8221) réglées par le PM pour expiration le vendredi 10 décembre 2010. Avec le début de la négociation de l'émission End - C) Il existe également des options trimestrielles qui expirent le dernier jour de bourse de mars. Selon le CBOE: Les options trimestrielles 8220XSP sont des séries d'options basées sur l'indice Mini-SPX qui expirent le dernier jour ouvrable de chaque trimestre civil. Les options trimestrielles XSP sont réglées par le PM, c'est-à-dire que leur valeur de règlement de l'exercice est basée sur le niveau de clôture de l'indice Mini-SPX le jour où les options expirent.8221 Où est la vérité, je fais confiance au CBOE 8211, Options. Je ne fais pas confiance au représentant du service à la clientèle ignorant qui vous a donné des informations erronées. Non, je ne peux pas prendre le temps de faire un appel téléphonique pour vous. Akcje 08192011 at 5:56 PM Il ya encore plus de confusion avec les options SPX. Peut-être intentionnel. J'ai supposé que le dernier jour de négociation des options est un jour avant l'expiration. Mais vient d'apprendre la façon dure que les appels SPX avec l'expiration le samedi 8202011 avait la dernière journée de négociation le jeudi8230 Le problème est que le dernier jour de négociation est difficile à trouver. Les courtiers comme Schwab le cachent. CBOE site web de même, montre l'expiration le samedi, mais ne montrent pas le dernier jour de bourse qui est de deux jours avant BTW, le courtier m'a dit qu'il est réglé dans le morning8230 Mark D Wolfinger 08202011 à 10:37 I8217d déteste de croire qu'il est intentionnel , Donc je ne vais pas juger. Vous avez fait une erreur pour assumer quelque chose. Cependant, je sympathise parce qu'il n'y a aucun moyen raisonnable pour vous (ou tout nouvel opérateur) de connaître les règles et il n'ya aucune raison pour vous d'attendre que quelque chose va être hors de l'ordinaire. Il existe maintenant deux options SPX différentes. Les WEEKLYS s'installent à la fin de la journée le vendredi, selon vos attentes. Toutefois, les 8216OLD8221 options SPX 8211 et ceux qui sont fixés le TROISIÈME VENDREDI du mois 8211 ne cesser de négociation jeudi après-midi et sont réglés vendredi matin, en utilisant les prix d'ouverture de chacun des stocks individuels qui composent l'indice. C'est la façon dont les options d'indice ont toujours été de négociation. Les WEEKLYS sont nouveaux et différents. Soyez conscient que RUT arrête aussi le commerce jeudi après-midi et s'installe vendredi matin. Votre courtier avait raison 8211 mais aurait dû vous dire la différence avec le WEEKLYS. Give vous-même plus d'options avec des options hebdomadaires et trimestriels Options hebdomadaires et trimestriels sont similaires aux contrats d'option standard à la plupart des égards, sauf une différence majeure: leur date d'expiration. Les options hebdomadaires ont été initialement lancées par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) en octobre 2005 sous la forme d'options d'une semaine, mais elles renvoient à des options qui expirent le vendredi, sauf le troisième vendredi du mois (ce qui est le cas des options standard) . Introduit par la CBOE en juillet 2006, les options trimestrielles expirent le dernier jour de bourse de chaque trimestre et sont ciblées principalement sur le marché institutionnel. Pourquoi des options hebdomadaires et trimestrielles ont-elles été introduites? Des options hebdomadaires et trimestrielles ont été mises en place afin de donner un meilleur choix aux expirations d'options aux investisseurs et de leur permettre de négocier plus efficacement. Les options hebdomadaires sont conçues pour permettre aux investisseurs et aux spéculateurs de négocier autour des nouvelles et des événements tels que les communiqués de données économiques et annonces de bénéfices. Par exemple, un investisseur qui souhaite prendre une position d'option haussière à très court terme sur une entreprise, avant son rapport sur les bénéfices à être publié plus tard cette semaine, peut acheter des appels hebdomadaires sur le stock. Étant donné que ces appels n'ont que quelques jours à expiration, ils seront généralement nettement moins cher que les appels qui sont des semaines après l'expiration. Comme autre exemple, si un investisseur est nerveux au sujet du risque à la baisse à court terme, il ou elle pourrait envisager d'acheter des mises hebdomadaires sur un indice du marché pour couvrir le risque d'une large baisse. Les options trimestrielles s'adressent aux gestionnaires de fonds et aux investisseurs institutionnels qui rééquilibrent habituellement leurs portefeuilles le dernier jour d'un trimestre. Comme les options trimestrielles ont une taille de contrat importante, elles ne sont pas adaptées à l'investisseur de détail typique. Caractéristiques des options hebdomadaires Les options hebdomadaires ou hebdomadaires ont une durée de contrat d'environ une semaine. Ils ont été initialement répertoriés par CBOE le vendredi pour expirer le vendredi suivant. Cependant, depuis le 1er juillet 2010, ils ont commencé à négocier les jeudis et expirent le vendredi suivant, permettant aux investisseurs de rouler leurs opérations hebdomadaires option plus efficacement. Au 6 mars 2014, des options hebdomadaires étaient offertes sur plus de 325 titres, principalement des actions et des FNB, ainsi qu'une poignée d'indices boursiers. La plupart de ces titres ont élargi les options hebdomadaires disponibles. La liste complète des options hebdomadaires disponibles peut être consultée sur le site de CBOE. Expiration. Les options hebdomadaires expirent chaque vendredi du mois, sauf le troisième vendredi. Ils ne sont pas non plus inscrits à l'expiration le vendredi où une option trimestrielle est définie pour expirer. Si la date d'inscription ou la date d'expiration d'une option hebdomadaire tombe un jour férié, elle est reportée d'un jour ouvrable. Règlement et dernier jour de bourse. Une distinction clé entre les options standard et les options hebdomadaires est leur temps de règlement, qui dicte le dernier jour où ils peuvent être échangés. Notez que le dernier jour pour les options standard de négociation est le troisième vendredi du mois, et ils expirent le jour suivant (samedi). Avec les options hebdomadaires, le dernier jour de négociation dépend si l'option est réglée ou réglée. Les options hebdomadaires sur les actions et les fonds négociés en bourse (FNB) sont réglées en p. m., ce qui signifie que l'exercice et la cession sont déterminés après la clôture. Par conséquent, le dernier jour de négociation pour les options réglées par p. m. est le jour d'expiration, qui est le vendredi. Les options d'indices peuvent être réglées ou réglées par voie électronique. Ces options sont réglées à l'aide d'une valeur d'indice qui est calculée en fonction du prix d'ouverture de chaque composant de l'indice à la date d'expiration, c'est-à-dire le vendredi. Restrictions de prix d'exercice. CBOE impose une limitation du nombre d'options hebdomadaires pouvant être offertes sur un titre. En outre, tous les prix d'exercice indiqués pour les options hebdomadaires doivent être inférieurs à 30% de la valeur actuelle du titre sous-jacent. À titre d'exemple, le prix d'exercice le plus bas pour Apple (Nasdaq: AAPL) le 10 mars 2014, lorsqu'il a fermé à 530,92, était de 410. Aucune restriction de ce type ne s'applique aux options standard. SampP 500 options hebdomadaires. Les options hebdomadaires sur l'index SampP 500 (SPXW) sont très différentes des autres options hebdomadaires et sont connues sous le nom de Fin de semaine ou Week-Ends. CBOE répertorie et maintient six expirations SPXW consécutives à tout moment, à l'exclusion de l'expiration courante. Ainsi, à compter du 6 mars 2014, les expirations disponibles pour les options SPXW étaient les suivantes: le 7 mars (expiration courante), le 14 mars, le 28 mars, le 4 avril, le 11 avril, le 25 avril et le 2 mai. Hebdomadaires, les options SPXW ont une grande taille de contrat, avec un multiplicateur 100. Cela signifie que si le SampP 500 est commercialisé à 1800, les SPXWs aurait une taille théorique de 180.000. Le règlement est en espèces, alors que l'exercice est de type européen (c'est-à-dire que l'exercice ne peut avoir lieu qu'à la date d'expiration). Ces options sont réglées sur p. m. le dernier jour de négociation, qui est généralement un vendredi. Leur popularité a augmenté ces dernières années, avec le volume quotidien moyen des options SPXW passant de moins de 5 de toutes les options SampP 500 échangées en 2010 à plus de 30 en Décembre 2013. Caractéristiques des options trimestrielles Alors que les options hebdomadaires sont disponibles sur une large (ARCA: DIA) Énergie Select SPDR (ARCA: XLE) Fonds d'indice iShares Russell 2000 (ARCA: IWM) (SPE) SPDR (SPY) SPDR Gold Trust (GLD) Les options trimestrielles ont un multiplicateur de 100, ce qui signifie que Ils ont une valeur notionnelle en dollars égale à 100 fois le niveau de l'indice ou de l'ETF. Ils expirent le dernier jour ouvrable d'un trimestre civil et sont réglés en p. m., ce qui signifie qu'ils peuvent être échangés jusqu'à la date d'expiration, y compris. À l'exception des indices XSP, XEO et SPX, chaque titre peut être coté pendant quatre trimestres civils consécutifs plus le dernier trimestre de l'année civile suivante, avec règlement en termes physiques. Les indices XSP, XEO et SPX peuvent avoir jusqu'à huit contrats d'options trimestriels cotés dans le même exercice pour ces options trimestrielles est de style européen seulement, avec règlement en espèces. Les options hebdomadaires présentent les avantages suivants: Une réduction des dépenses. Étant donné qu'ils ont une valeur temporelle plus faible que les options standard, les options hebdomadaires impliquent une dépense moins élevée de liquidités pour un acheteur d'options. Flexibilité pour sélectionner une date d'expiration spécifique. Contrairement aux contrats standard, qui ont un intervalle très limité de dates d'expiration, un investisseur a la flexibilité de sélectionner une date d'expiration spécifique pour une stratégie d'option à travers des options hebdomadaires. Disponible pour une vaste gamme d'actions et d'ETF. Des options hebdomadaires sont disponibles pour plus de 325 des actions, des ETF et des indices les plus échangés. Les inconvénients des options hebdomadaires sont les suivants: Les commissions sont plus élevées en pourcentage. Puisque la plupart des courtiers facturent des frais forfaitaires pour mettre en place un commerce d'options, les commissions pour les options hebdomadaires peuvent s'avérer plus élevées sur une base de pourcentage que pour les options standard. Des marges d'offre plus larges et une liquidité plus faible. Weeklys peut également avoir des spreads plus larges et une liquidité plus faible que les contrats d'options standard. De plus petites primes pour les écrivains option. L'autre côté des petites primes payées par les acheteurs d'options pour les options hebdomadaires est que les écrivains options reçoivent des primes plus petites par rapport aux options standard. Difficile de réparer un commerce perdant. Le temps limité à l'expiration des options hebdomadaires rend difficile de renverser ou de réparer un commerce perdant. Avec des options trimestrielles, le principal avantage est que leur expiration coïncide avec la fin de trimestre, ce qui permet aux investisseurs institutionnels de mettre en œuvre des stratégies de couverture et d'autres options plus efficacement. Les principaux inconvénients sont le fait qu'ils ne sont disponibles que pour quelques indices majeurs et les ETF, et les écarts plus élevés en raison de la liquidité limitée. De plus, leur grande taille notionnelle les met hors de portée de l'investisseur moyen. Les options hebdomadaires et trimestrielles offrent un plus grand choix d'expiration des options aux investisseurs, ce qui leur permet de négocier plus efficacement. Les options hebdomadaires, en particulier, peuvent convenir aux investisseurs particuliers qui connaissent les risques des options de négociation.
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