Fx Asian Options

Option Vanille Qu'est-ce qu'une Option Vanille Une option Vanille est un instrument financier qui donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent, un titre ou une devise à un prix prédéterminé dans un délai donné. Une option de vanille est une option normale d'appel ou de vente qui n'a pas de caractéristiques spéciales ou inhabituelles. Il peut s'agir de tailles et de maturités normalisées et négocié sur une bourse comme le Chicago Board Options Exchange ou sur mesure et négocié sur le comptoir. ABONNEMENT Option vanille Les particuliers, les entreprises et les investisseurs institutionnels peuvent profiter de la polyvalence des options pour concevoir un investissement qui répond le mieux à leur besoin de couvrir une exposition ou de spéculer sur le mouvement des prix d'un instrument financier. Si une option de vanille n'est pas le bon choix, ils peuvent explorer des options exotiques comme les options de barrière. Options asiatiques et options numériques. Les options exotiques ont des caractéristiques plus complexes et sont généralement échangées au comptoir, elles peuvent être combinées en structures complexes pour réduire le coût net ou augmenter l'effet de levier. Appels et mises Il existe deux types d'options de vanille: les appels et les mises. Le propriétaire d'un appel a le droit, mais non l'obligation, d'acheter l'instrument sous-jacent au prix d'exercice, le propriétaire d'une mise a le droit, mais non l'obligation, de vendre l'instrument au prix d'exercice. Le vendeur de l'option est parfois désigné comme son écrivain vendant l'option crée une obligation d'acheter ou de vendre l'instrument si l'option est exercée par son propriétaire. Chaque option a un prix d'exercice qui peut être considéré comme sa cible. Si le prix d'exercice est meilleur que le prix sur le marché à l'échéance, l'option est réputée dans l'argent et peut être exercée par son propriétaire. Une option de style européen nécessite l'option soit dans l'argent à la date d'expiration d'une option de style américain peut être exercée si elle est dans l'argent au plus tard ou avant la date d'expiration. La prime est le prix payé pour posséder l'option. La taille de la prime est basée sur la proximité de la grève par rapport au prix du marché à terme actuel pour la date d'expiration, la volatilité du marché et l'échéance des options. Une plus grande volatilité et une échéance plus longue augmentent la prime. Une option gagne une valeur intrinsèque à mesure que le prix du marché approche ou surpasse le prix d'exercice. Le propriétaire de l'option peut le vendre avant l'expiration pour sa valeur intrinsèque. Options exotiques Il existe de nombreux types d'options exotiques. Les options de barrière comprennent un niveau qui, s'il est atteint sur le marché avant l'expiration, fait que l'option commence à exister ou cesse d'exister. Options numériques payer le propriétaire si un certain niveau de prix est touché. Le paiement d'options asiatiques dépend du cours moyen négocié de l'instrument sous-jacent pendant la durée de vie de l'option. Les structures d'options combinent des options de vanille et exotiques pour créer des résultats sur mesure. Tokyo Tokyo La séance de trading asiatique est le meilleur moment de la journée pour le commerce Forex. Comme expliqué dans la série DailyFX Traits of Successful Traders. Cet article va marcher à travers les nuances et les traits de cette période de négociation, tout en fournissant des idées et des stratégies pour les commerçants utilisent quand lsquoTrading Tokyo. rsquo Certains commerçants des États-Unis regardent la séance de négociation asiatique à contrecœur. Après les nombreux pépins qui peuvent être montés (ou perdus) pendant les séances plus volatiles de Londres et des États-Unis, ces commerçants sont laissés plus voulant que la séance de négociation asiatique est typifiée par de petits mouvements, la volatilité diminuée et potentiellement plus stricte adhérence à pré - Le soutien et les niveaux de résistance (avec de plus petites probabilités de lsquobreakoutsrsquo.) Cela ressemblerait à quelqu'un disant qu'ils didnrsquot comme buffets simplement parce qu'il y avait trop d'options saines. Après tout, vous n'avez pas à manger ce tofu, vous pouvez toujours aller acheter un steak si vous le voulez beaucoup de la même manière que vous n'avez pas à prendre un commerce pendant la session asiatique. Mais heureusement, les similitudes entre le commerce et le tofu se terminent à peu près là, et la séance de négociation asiatique offre de la liquidité sur le marché FX après les États-Unis ferme ses portes pour la journée à 17h00, jusqu'à Londres ouvre le lendemain à 03h00 . Cela laisse une poche de 10 heures dans laquelle les commerçants peuvent mettre en scène une approche dans ce qui est, typiquement, un marché plus lsquoquietrsquo. Parce que la liquidité primaire venant sur le marché est de l'Asie, les mouvements ndash en général ndash peut être un peu plus petit que ce qui sera vu pendant les sessions de Londres ou aux États-Unis. Dans la série DailyFX Traits of Successful Traders, le stratège quantitatif David Rodriguez examine de plus près comment les devises volatiles peuvent être tout au long de la journée. Les résultats confirment absolument le fait que les devises ndash en général ndash déplacer moins en Asie. Dans le tableau ci-dessous, David examine la paire de devises la plus populaire au monde pour servir de proxy pour ce test de volatilité. Préparé par David Rodriguez dans les traits DailyFX des commerçants réussis Sur le graphique, nous pouvons voir le lsquoverage déménageurs de l'heure faite par la paire de devises EURUSD au cours de la période d'essai a été la plus basse à 4pm heure de l'Est, peu de temps avant l'ouverture à Sydney. Comme la liquidité continue d'être alimentée sur le marché au cours des heures qui suivent, nous pouvons remarquer que le lsquoverage moversquo reste un peu plus bas que ce qui est vu pendant les périodes plus lsquoactiversquo de la journée, comme l'Open de Londres à 3AM, ou le Début du LondonUS Overlap à 8AM Eastern. Cela conduit de nombreux commerçants à estimer que la session asiatique est lsquounexcitingrsquo ou peut-être même difficile à échanger. Ces deux facettes ne pouvaient pas être plus indépendantes. En fait, la nature tranquille de la session asiatique peut permettre aux commerçants de gérer plus fonctionnellement leurs métiers. La nature lente du marché peut potentiellement permettre une analyse plus approfondie des risques et des récompenses. En raison de cette collection dans la série Traits of Successful Traders. David a commencé par examiner la rentabilité des commerçants tout au long de la journée (vous pouvez certainement frapper le lien source pour une information plus complète). Le contraste dans la rentabilité des commerçants sur les paires de devises principales est drastique. Les traders au cours de la session lsquoAsian ont montré de bien meilleurs résultats que les traders lors des sessions les plus volatiles aux États-Unis et à Londres. Les raisons pour cela peuvent être nombreuses, la clé de ce qui est le lsquoslow et lowrsquo nature du marché FX au cours de l'Asie-trading. Parce que les mouvements de prix sont moins volatiles, et les mouvements horaires moyens sont plus petits soutien ndash et la résistance a tendance à tenir plus systématiquement. David explique dans le meilleur moment de la journée pour le commerce Forex. LdquoMost commerçants Forex individuels utilisent lsquorange tradingrsquo stratégies ndash achat oversold devises près de soutien et la vente de devises achetées près de la résistance. Ceux-ci ont tendance à bien fonctionner pendant les périodes de faible volatilité, quand le soutien et la résistance tend à tenir. rdquo Comment échanger des gammes au cours de la session Asie n L'art de la négociation gammes très tourne autour de la prudence. Les commerçants qui cherchent à acheter voudrait acheter quand le prix est lsquocheap, rsquo de préférence lorsque le prix peut être regardé à la fois lsquocheaprsquo et proche de soutien. Ce soutien permettrait aux commerçants de placer avec confiance un arrêt afin que si le prix continue à respecter cette gamme de prix ndash bénéfice sur le commerce devrait être réalisé. Une rupture de ce soutien (et donc frapper les commerçants arrêt) devrait être quelque peu une surprise. Après tout, si le commerçant s'attend à ce que le soutien soit brisé, ils devraient probablement être à la recherche d'échappées commerciales. Parce que les commerçants entrant dans les gammes ont un élément de soutien sous les positions d'achat (et la résistance au-dessus des positions de vente), les commerçants ont un maniérisme très convaincant de plafonnement de leur risque dans l'effort pour éviter The Number One Mistake that Forex Traders Make. Cette erreur (les traders qui perdent FAR plus quand ils ont tort qu'ils font quand ils ont raison) peut être adressée par les commerçants qui cherchent à spéculer sur les gammes, en instituant l'avis du stratège quantitatif David Rodriguez de l'article précité: ldquoTraders ont raison plus de 50 Du temps, mais perdent plus d'argent en perdant des métiers qu'ils gagnent en gagnant des métiers. Les commerçants devraient utiliser des arrêts et des limites pour imposer un rapport de risque rapporté de 1: 1 ou plus. rdquo En fait, nous avons discuté de ce sujet en détail dans Comment identifier les ratios de risque-récompense positifs avec l'action de prix. Dans l'article, nous enseignons aux commerçants d'identifier les fluctuations basées sur les prix passés pour établir le soutien et la résistance. Cela peut permettre aux commerçants d'analyser le montant du risque potentiel ainsi que la quantité de potentiel de profit peut exister. Créé par James Stanley En identifiant les actions de prix de cette façon, nous pouvons clairement définir que si le soutien devait être rompu (c'est-à-dire annuler la tendance), nous voudrions fermer notre position longue. Nous avons pris cette idée un peu plus loin dans la façon d'analyser et les échelles commerciales avec Price Action en enseignant aux commerçants comment (comme l'article est intitulé) analyser ces conditions. En observant simplement un graphique lié à la fourchette, les commerçants peuvent utiliser les fluctuations récentes des prix pour identifier ces points d'inflexion (comme indiqué ci-dessous): Créé par James Stanley --- Écrit par James B. Stanley Vous pouvez suivre James sur Twitter JStanleyFX. Les options de change sont une alternative aux contrats à terme pour couvrir une exposition de change parce que les options permettent à la compagnie de bénéficier des mouvements de taux de change favorables, alors qu'un contrat à terme verrouille le taux de change pour un Future transaction. Bien sûr, cette assurance de l'option n'est pas gratuit, alors qu'il ne coûte rien à entrer dans une transaction à terme. Lors de la tarification des options de change. Le sous-jacent est le taux de change au comptant ou à terme. Convention de règlement désigne le délai potentiel qui se produit entre les dates de transaction et de règlement. Les contrats financiers ont généralement un délai entre l'exécution d'une opération et son règlement. Cette période est également présente entre l'échéance d'une option et son règlement. Par exemple, pour un forward FX contre USD, le calcul de la date standard pour le règlement au comptant est de deux jours ouvrables dans la devise autre que le dollar, puis le premier bon jour ouvrable qui est commun à la devise et à New York. La seule exception à cette convention est l'USD-CAD qui est un jour ouvrable à Toronto, puis le premier jour ouvrable ordinaire à Toronto et à New York. Pour une option de change, le règlement en espèces s'effectue de la même manière, le calcul du règlement en utilisant la date d'expiration de l'option comme début du calcul. La convention de règlement affecte l'actualisation des flux de trésorerie et doit être prise en compte dans l'évaluation. Les fonctions FINCAD permettent la spécification de diverses conventions de marché FX taux qui sont capables de couvrir la plupart des paires de devises disponibles sur le marché. En ce qui concerne les formats d'entrée possibles, les utilisateurs peuvent spécifier manuellement, de manière combinée ou séparée, les conventions pour les deux monnaies du taux de change. Pour le premier, deux éléments peuvent être pris en tant que descripteur de maturité et convention de vacances qui sont partagés pour les deux monnaies. Pour ce dernier, cinq éléments peuvent être considérés comme un ensemble de descripteur de maturité et convention de vacances pour la devise un, un autre ensemble d'entrées similaires pour la monnaie deux et une entrée supplémentaire de convention de vacances. Cela correspond à la spécification la plus générique de la convention de règlement qui peut être utilisée pour les transactions à taux croisé, p. Ex. Un commerce CAD-EUR dont les dates de règlement sont calculées à l'aide de New York ainsi que des jours fériés Toronto et Target. Si nous supposons que les taux de change suivent le mouvement brownien géométrique (même type de processus stochastique que le stock), en utilisant USD JPY comme le taux de change, la monnaie étrangère (JPY) est analogue à une action offrant un rendement de dividende connu, où le propriétaire de La devise reçoit un dividende égal au taux sans risque dans la devise. Ces hypothèses et d'autres nous permettent d'utiliser des modèles d'options génériques, comme Black-Scholes. Dans l'évaluation des options de change. Détails techniques Les options FX peuvent être source de confusion et nécessitent parfois un peu de réflexion supplémentaire parce qu'un client considérera l'option un appel et un autre envisagera la même option FX un PUT. Il est toujours important de comprendre ce que le gain attendu est parce qu'une fois que le paiement est connu les entrées pour les fonctions d'option sera clair. Par exemple, si le taux de grève est de 1,45 CADUSD (1,45 CAD achète 1,00 USD) alors le gain pour un appel long sur USD ressemblerait à l'illustration ci-dessous. N'oubliez pas qu'un appel sur USD est identique à un put sur CAD, donc si le taux CADUSD monte à 1,50, un 1,45 PUT sur CAD est dans l'argent. Calculer la juste valeur et les statistiques de risque pour une option FX européenne, américaine ou asiatique Calculer la juste valeur, les statistiques de risque et le rapport de risque d'une option FX européenne avec Convention de règlement Calculez la juste valeur et les statistiques de risque pour une option FX à une barrière unique européenne ou américaine Calculez la juste valeur et les statistiques de risque d'une option FX à double barrière européenne ou américaine. L'option est une double barrière knock-out option, et le gain peut être de type vanille ou binaire: initialement, le titulaire est propriétaire d'une option binaire ou appelée, mais si à tout moment l'une ou l'autre des barrières est violée, l'option est perdue ou knocked out Calculer la juste valeur et les statistiques de risque pour une option FX binaire Calculer la juste valeur et les statistiques de risque pour une option FX barrière binaire. Le paiement est un montant fixe de trésorerie si la barrière est violée autrement, rien si la barrière n'est jamais enfreint, et vice versa Calculer la juste valeur et les statistiques de risque pour une barrière binaire FX option. Le paiement est un montant fixe de trésorerie si la barrière est touchée et l'option est dans l'argent à l'expiration autrement, rien Calculer la juste valeur et les statistiques de risque d'une option barrière binaire barrière. Le paiement est un montant fixe de trésorerie si la barrière n'est pas touché et l'option est dans l'argent à l'expiration sinon, rien. Pour en savoir plus sur les fonctions d'options FINCAD FX, contactez un représentant de FINCAD